El Universal.-<\/strong> <\/a>En Venezuela se debe implementar un programa econ\u00f3mico basado en la dolarizaci\u00f3n de la econom\u00eda nacional, que permita eliminar oficialmente el bol\u00edvar y frenar la actual hiperinflaci\u00f3n, plante\u00f3 el economista estadounidense Steve Hanke.<\/p>\n\u201cPara detener la espiral de la muerte (hiperinflaci\u00f3n), en Venezuela, se debe eliminar oficialmente el bol\u00edvar y adoptar los verdes<\/strong>. La dolarizaci\u00f3n oficial es un elixir comprobado. Lo s\u00e9, porque fui Consejero de Estado en Montenegro, cuando se elimin\u00f3 el dinar yugoslavo que en 1999 carec\u00eda de valor y se reemplaz\u00f3 por el marco alem\u00e1n. Tambi\u00e9n fui testigo de la exitosa dolarizaci\u00f3n de Ecuador en 2001, tiempo en el ocup\u00e9 el cargo de Ministro de Econom\u00eda y Finanzas<\/em>\u201d, precis\u00f3 Hanke.<\/p>\nEl experto explic\u00f3 que el bol\u00edvar carece de valor y su tasa de inflaci\u00f3n anual es la m\u00e1s alta del mundo \u201c8.030%\u201d, raz\u00f3n por la que los venezolanos cambian sus bol\u00edvares por d\u00f3lares constantemente.<\/p>\n
El tambi\u00e9n profesor de la Universidad Johns Hopkins, detall\u00f3 durante una entrevista con El Universal<\/em><\/strong>, que los pa\u00edses que est\u00e1n dolarizados oficialmente producen bajas tasas de inflaci\u00f3n, menos variables, tasas de crecimiento econ\u00f3mico m\u00e1s altas y estables; si se comparan con aquellos pa\u00edses que tienen bancos centrales y emiten moneda local, seg\u00fan la data del especialista.<\/p>\nPor lo que Hanke reiter\u00f3 que \u201cla dolarizaci\u00f3n de la econom\u00eda nacional es una condici\u00f3n necesaria requerida antes de poder comenzar la vivificante tarea de las reformas\u201d, sostuvo.<\/p>\n
Gu\u00eda para dolarizar el pa\u00eds<\/strong><\/h2>\nHanke, quien es uno de los 30 economistas m\u00e1s influyentes del mundo<\/strong>, propone un modelo de estatuto de dolarizaci\u00f3n para Venezuela, basado en la implementaci\u00f3n de los siguientes puntos:<\/p>\n1. Inicialmente,<\/strong> el Banco Central de Venezuela (BVC) debe cesar la emisi\u00f3n de bol\u00edvares, excepto \u201ccomo reemplazo por montos iguales de la vieja moneda que se desgasten\u201d<\/em>, dijo.<\/p>\n2. Progresivamente,<\/strong> salvo al pr\u00f3ximo punto a especificar en el siguiente p\u00e1rrafo, los salarios, precios, activos y pasivos deben ser convertidos de bol\u00edvares a d\u00f3lares, \u201cpor 60 d\u00edas despu\u00e9s que esta ley entre en vigencia, salarios y precios dejar\u00e1n de ser cotizados en bol\u00edvares<\/em>\u201d, manifest\u00f3.<\/p>\n3. En un mismo sentido,<\/strong> las tasas de inter\u00e9s deber\u00e1n ser convertidas a la moneda de reemplazo empleando el siguiente procedimiento:<\/p>\n\u2013El comit\u00e9 independiente de expertos especificado en la ley que acompa\u00f1a a \u00e9sta, deber\u00e1 escoger una tasa de inter\u00e9s que sea punto de referencia en bol\u00edvares venezolanos y moneda de reemplazo, teniendo como caracter\u00edsticas similares vencimiento y liquidez en la medida de lo posible.<\/p>\n
Por lo que, seg\u00fan el especialista, la proporci\u00f3n existente entre las tasas de inter\u00e9s en bol\u00edvares y el punto de referencia de la tasa de inter\u00e9s en este, determinar\u00e1 la tasa de inter\u00e9s en la moneda de reemplazo, la cual llevar\u00e1 la misma proporci\u00f3n de la tasa del punto de referencia en la moneda de reemplazo.<\/p>\n
A su vez, Hanke agreg\u00f3, que las que ser\u00edan las nuevas tasas de inter\u00e9s en la moneda de reemplazo que resulten del proceso de conversi\u00f3n, exceder\u00edan el 50% anual.<\/p>\n
4.Ulteriormente,<\/strong> propone que la persona que presida la Rep\u00fablica de Venezuela asigne un comit\u00e9 de expertos en temas t\u00e9cnicos relacionados con esta ley de dolarizaci\u00f3n, para recomendar los cambios en las regulaciones que puedan ser necesarias.<\/p>\n5. Es necesario<\/strong> que \u201cnada en esta propuesta de ley prevenga a las partes de hacer una transacci\u00f3n, usando cualquier moneda que sea mutuamente acordada. Sin embargo, la moneda de reemplazo puede ser establecida como moneda por defecto donde no se especifique otra<\/em>\u201d, a\u00f1adi\u00f3 el economista.<\/p>\n6. Al mismo tiempo<\/strong>, mientras los bol\u00edvares venezolanos se mantengan en circulaci\u00f3n, \u201cel Ejecutivo Nacional deber\u00e1 aceptarlos como pago de impuestos sin prima a la tasa de conversi\u00f3n con la moneda de reemplazo. No ser\u00e1 obligatoria la aceptaci\u00f3n de bol\u00edvares venezolanos por otra parte cualquiera<\/em>\u201d, dijo.<\/p>\n7. Consecutivamente,<\/strong> dentro de un lapso de cinco a\u00f1os, \u201cel gobierno deber\u00e1 amortizar todos los bol\u00edvares pendientes por la moneda de reemplazo o cambiarla por deuda gubernamental, llevando una tasa de inter\u00e9s determinada por el mercado\u201d, enfatiz\u00f3 Hanke durante la entrevista con este diario, en la que precis\u00f3 que si no se aplican las medidas correctas, la hiperinflaci\u00f3n puede subir a\u00fan m\u00e1s dentro de la naci\u00f3n, alert\u00f3.<\/p>\n\u201cActualmente el Ejecutivo Nacional tiene muy pocas fuentes de ingreso y cada vez gasta m\u00e1s dinero en financiar el consumo p\u00fablico, raz\u00f3n por la que constantemente acude al Banco Central, para poder tener un pilar que lo sostenga<\/em>\u201d, apunt\u00f3 Hanke.<\/p>\nA su vez, subray\u00f3 que si se dolariza la econom\u00eda venezolana la hiperinflaci\u00f3n puede frenarse en cuesti\u00f3n de horas o d\u00edas.<\/p>\n
Otras alternativas<\/strong><\/h2>\nEl experto financiero, Steve Hanke aleg\u00f3 que te\u00f3ricamente hay otra alternativa para solventar esta crisis financiera, que es la Caja de Conversi\u00f3n, pero \u201cno la recomendar\u00eda en Venezuela porque la situaci\u00f3n est\u00e1 sumamente deteriorada\u201d, asever\u00f3.<\/p>\n
Del mismo modo dijo que se han instalado estas cajas en muchos otros pa\u00edses y han funcionado perfectamente bien, \u201cpero la situaci\u00f3n de cada pa\u00eds era diferente. Soy doctor de monedas y les estoy diciendo cu\u00e1l es la medicina, nunca les dir\u00eda que hay que tomar esa medicina si no va a funcionar, raz\u00f3n por lo que propongo dolarizar la econom\u00eda nacional mediante la gu\u00eda planteada\u201d, ampli\u00f3.<\/p>\n
Sanciones de EEUU<\/strong><\/h2>\nHanke asegur\u00f3 que las sanciones econ\u00f3micas de Estados Unidos contra Venezuela no afectar\u00edan el ya referido proceso de dolarizaci\u00f3n.<\/p>\n
\u201cEn pa\u00edses como Panam\u00e1, que ha estado dolarizado por m\u00e1s de 100 a\u00f1os, cuando pas\u00f3 la situaci\u00f3n con Noriega, cuando el ej\u00e9rcito de los Estados Unidos los invadi\u00f3; en esa \u00e9poca exist\u00edan todo tipo de sanciones y restricciones contra el mismo, sin embargo, no hubo problema alguno con el proceso de dolarizaci\u00f3n, raz\u00f3n por la que las sanciones de EEUU contra Venezuela no afectar\u00edan en lo m\u00e1s m\u00ednimo<\/em>\u201d, precis\u00f3.<\/p>\nAsimismo notific\u00f3 estar contra todo tipo de sanciones para el pa\u00eds, \u201csi hubiese un nuevo gobierno en la naci\u00f3n, estas sanciones ser\u00edan irrelevantes, puesto que inmediatamente se levantar\u00edan<\/em>\u201d, resalt\u00f3.<\/p>\nDeuda externa<\/strong><\/h2>\nEl perito estadounidense coment\u00f3 que si la econom\u00eda est\u00e1 dolarizada va a ser m\u00e1s f\u00e1cil manejar la deuda externa.<\/p>\n
\u201cLuego de que se trabaje en la dolarizaci\u00f3n del pa\u00eds, habr\u00eda que reestructurar la deuda externa porque ya entr\u00f3 en default<\/strong>, seg\u00fan mi experiencia habr\u00eda que renegociarla<\/em>\u201d, agreg\u00f3.<\/p>\nAlgunas comparaciones<\/strong><\/h2>\nEn los \u00faltimos d\u00edas conocedores del tema han argumentado lo negativo que ser\u00eda dolarizar la econom\u00eda nacional, raz\u00f3n por la que Hanke aleg\u00f3 que dichas afirmaciones est\u00e1n completamente erradas.<\/p>\n
\u201cSiento que estas personas no tienen experiencia alguna en manejar este tipo de problemas<\/strong>. Es muy f\u00e1cil hablar desde el punto de vista te\u00f3rico, cuando uno no tiene ning\u00fan tipo de experiencia, el problema es que literalmente no saben de lo que est\u00e1n hablando, nunca han detenido una hiperinflaci\u00f3n en su vida<\/strong>, entonces recalc\u00f3, todo viene desde el plano te\u00f3rico<\/em>\u201d, coment\u00f3.<\/p>\nEs preciso recalcar que, igualmente, en repetidas oportunidades se ha comparado la econom\u00eda de Argentina con la de Venezuela, por lo que, el economista estadounidense expres\u00f3 que esa naci\u00f3n nunca tuvo un proceso de dolarizaci\u00f3n, por ende la comparaci\u00f3n est\u00e1 equivocada.<\/p>\n
\u201cEllos instalaron un Sistema de Convertibilidad, el 1 de abril de 1991, en ese entonces ese sistema s\u00ed detuvo inmediatamente la inflaci\u00f3n, y la econom\u00eda mejor\u00f3 mucho durante una d\u00e9cada. Sin embargo, cuando instalaron el Sistema de Convertibilidad hubo varias fallas, ya que no era una caja de convertibilidad ortodoxa, ten\u00eda varias desviaciones y fue ah\u00ed donde se produjo el error<\/em>\u201d, detall\u00f3.<\/p>\nPor esa raz\u00f3n, Hanke asegur\u00f3 que hacer estas comparaciones solo representan se\u00f1ales de humo, \u201cno es necesario tener una imaginaci\u00f3n te\u00f3rica para saber lo que pasar\u00e1 si se dolariza o no la econom\u00eda cuando te refieres a ejemplos reales como el de Panam\u00e1, Ecuador, Salvador y otros pa\u00edses que ya han pasado por este proceso\u201d.<\/p>\n
Midiendo la hiperinflaci\u00f3n<\/strong><\/h2>\nEl 3 de mayo de 1883, Lord Kelvin, refiri\u00e9ndose al hecho de medir, dijo: \u201csuelo decir que cuando puedes medir aquello sobre lo que hablas, y expresarlo en n\u00fameros, sabes algo al respecto; pero cuando no puedes expresarlo en n\u00fameros, tu conocimiento es del tipo insatisfactorio y parco. Pudiera ser el inicio del conocimiento pero habr\u00e1s escasamente, en tus pensamientos, avanzado al plano de la ciencia, cualquiera que sea el tema.<\/em>\u00ab<\/p>\nPor esta raz\u00f3n, Steve Hanke, como miembro del Consejo de la Sociedad de Mediciones Econ\u00f3micas, concuerda con Lord Kevin, pero con cierta reserva al momento de medir una determinada inflaci\u00f3n, aleg\u00f3.<\/p>\n
\u201cLas hiperinflaciones suelen ser m\u00e1s bien un suceso poco frecuente. Ha habido 58 casos a lo largo de la historia<\/strong>. El caso de la hiperinflaci\u00f3n de Venezuela comenz\u00f3 el 13 de noviembre de 2016 cuando la tasa de inflaci\u00f3n excedi\u00f3 por primera vez el 50% mensual. Posteriormente, el 13 de febrero de 2018, la tasa de inflaci\u00f3n anual era de 6.230%, la m\u00e1s alta del mundo<\/em>\u201d, afirm\u00f3 el especialista.<\/p>\nQuien a su vez dijo que la tasa antes referida, es medida por el Proyecto de Monedas Turbulentas del Instituto Johns Hopkins-Cato (PMT), el cual actualmente dirige.<\/p>\n
\u201cComenzamos a medir la inflaci\u00f3n de Venezuela en 2013, empleando datos de alta frecuencia que permiten mediciones diarias tanto de tasas de inflaci\u00f3n mensual como anual. Nosotros medimos, no predecimos<\/em>\u201d, asever\u00f3 Hanke.<\/p>\nEn este sentido, ampli\u00f3 que lo hacen de la siguiente forma: \u201cel precio m\u00e1s importante en una econom\u00eda es la tasa de cambio entre la moneda local, el bol\u00edvar en este caso, y la moneda de reserva mundial, el d\u00f3lar US.<\/strong> Mientras exista un mercado negro para dicha moneda y est\u00e9n disponibles los datos del mercado antes referido, la permuta en la tasa de cambio del mercado negro puede ser transformada confiablemente en mediciones precisas de las tasas de inflaci\u00f3n de todo el pa\u00eds. El Principio Econ\u00f3mico de la Paridad del Poder Adquisitivo (PPP por sus siglas en ingl\u00e9s) permite esta transformaci\u00f3n, y la aplicaci\u00f3n del PPP para medir las elevadas tasas de inflaci\u00f3n es bastante simple<\/em>\u201d, detall\u00f3 el economista.<\/p>\nHanke refiri\u00f3 que durante periodos de inflaci\u00f3n elevada, el PPP es la teor\u00eda apropiada a usar para medir. De hecho, el PPP se sostiene durante los per\u00edodos de hiperinflaci\u00f3n, y se mantiene muy ajustado, \u201cas\u00ed que, con la amonestaci\u00f3n a los economistas en mente del Premio Nobel Tjalling Koopman, estamos midiendo y lo hacemos con la teor\u00eda correcta, (Medir sin teor\u00eda)<\/em>\u201d.<\/p>\nPara evidenciar esto, plantea el caso de la hiperinflaci\u00f3n de Alemania 1920-23, seg\u00fan report\u00f3 Jacob Frenkel en la edici\u00f3n del Diario Escandinavo de Econom\u00eda, confirma la impresionante ejecuci\u00f3n del PPP durante la hiperinflaci\u00f3n, \u201cFrenkel tram\u00f3 una tasa de cambio marco \/alem\u00e1n d\u00f3lar americano tanto en contra el \u00cdndice de Precio al Consumidor (IPC) y el \u00cdndice de Precio al Vendedor (IPV). La correlaci\u00f3n entre la tasa de cambio alemana y los dos \u00edndices de precio estuvieron muy cerca a la unidad a lo largo del per\u00edodo con las correlaciones desplaz\u00e1ndose hacia la unidad en la medida que la tasa de inflaci\u00f3n incrementaba<\/em>\u201d, precis\u00f3 el economista.<\/p>\nAhora bien, m\u00e1s all\u00e1 de la teor\u00eda, la intuici\u00f3n de por qu\u00e9 el PPP representa el \u201cest\u00e1ndar dorado<\/em><\/strong>\u201d para medir la inflaci\u00f3n durante las peores crisis est\u00e1 claro.<\/p>\n\u201cTodos los art\u00edculos de alto valor son tasados en una moneda extranjera estable (US d\u00f3lar) o moneda local (el bol\u00edvar). Los precios en bol\u00edvares est\u00e1n determinados en referencia a los precios de bienes luego convertidos en los precios en bol\u00edvares despu\u00e9s de examinar la tasa de cambio del sector del mercado negro.<\/strong> De hecho, cuando el nivel de precio aumenta r\u00e1pida y err\u00e1ticamente en base diaria, hora a hora o minuto a minuto, las cuotas de las tasas de cambio son la \u00fanica fuente de informaci\u00f3n sobre cu\u00e1n r\u00e1pidamente est\u00e1 ocurriendo la inflaci\u00f3n. Por eso, el PPP se mantiene y porque podemos usar datos de alta frecuencia (diaria) para calcular la tasa de inflaci\u00f3n de Venezuela<\/em>\u201d, explic\u00f3 el economista.<\/p>\n\u00a0Otras mediciones en el pa\u00eds<\/strong><\/h2>\nSeg\u00fan Steve Hanke, el Banco Central de Venezuela public\u00f3 por \u00faltima vez, su \u00cdndice de Precios al Consumidor en diciembre de 2015. Sin embargo, el organismo le suministr\u00f3 las mediciones hechas para diciembre de 2016 al FMI.<\/p>\n
Dichas mediciones fueron publicadas en el reporte Panorama Econ\u00f3mico Mundial del FMI, correspondiente a abril y octubre de 2017, explic\u00f3 Hanke, asegurando que, en alusi\u00f3n a las mediciones del BCV, la Asamblea Nacional (AN), comenz\u00f3 a construir su propio IPC en diciembre de 2016.<\/p>\n
\u201cLa AN pareciese seguir la misma metodolog\u00eda empleada por el BCV, d\u00edgase, los cambios en precios para una cesta de bienes son recolectados y a cada bien le es asignado un peso que resulta en un IPC<\/em>. Las mediciones ‘oficiales’ de la inflaci\u00f3n en Venezuela y aquellas basadas en el PPP est\u00e1n presentadas en la tabla inferior<\/em>\u201d, argument\u00f3 Hanke.<\/p>\nDado que las mediciones de la inflaci\u00f3n del Proyecto de Monedas Problem\u00e1ticas (PCT), las cuales est\u00e1n basadas en el PPP, son por definici\u00f3n las \u201cverdaderas\u201d mediciones de la inflaci\u00f3n de Venezuela, vale mencionar dos aspectos:<\/p>\n
1.<\/strong> En 2015 y 2017, las mediciones \u201coficiales\u201d eran mucho m\u00e1s bajas que las mediciones del PPP y en consecuencia, en esos a\u00f1os, esas mediciones oficiales estaban erradas por un amplio margen, coment\u00f3 Hanke.<\/p>\nPor lo que, en el a\u00f1o 2016, los errores contenidos en las mediciones oficiales eran mucho menores. Dicho esto, \u201cel BCV dio al FMI dos valores diferentes para el mismo per\u00edodo (2016). Una fue publicada en abril de 2017 en el Panorama Econ\u00f3mico Mundial y otra en la edici\u00f3n de octubre de 2017 de Panorama Econ\u00f3mico Mundial. No sabemos sobre las bases para dicha diferencia<\/em>\u201d, apunt\u00f3 el especialista.<\/p>\n 2. <\/strong>Las mediciones \u201coficiales\u201d, adem\u00e1s de estar erradas, son costosas para producir y no pueden ser replicadas.<\/strong> Abreviando, son una p\u00e9rdida de tiempo y dinero, argument\u00f3 Hanke.<\/p>\nRaz\u00f3n por la que, \u201cresulta absurdo que el FMI haga predicciones sobre la inflaci\u00f3n en medio de la hiperinflaci\u00f3n. De hecho nadie jam\u00e1s ha podido predecir tasas de inflaci\u00f3n con un cierto grado de precisi\u00f3n durante los per\u00edodos de hiperinflaci\u00f3n<\/em>\u201d, aleg\u00f3 el economista.<\/p>\nEn tal sentido, a\u00f1adi\u00f3 que el FMI realmente no ha estado midiendo la inflaci\u00f3n en Venezuela durante los per\u00edodos de hiperinflaci\u00f3n, \u201cde hecho, se ha salido de su camino al incluir estados en cada reporte de Panorama Econ\u00f3mico Mundial indicando que el FMI no ha tenido virtualmente contacto con las autoridades venezolanas por a\u00f1os y que la \u00faltima consulta del art\u00edculo IV fue hace 10 a\u00f1os, en 2004. M\u00e1s a\u00fan, el FMI ha fallado en presentar su metodolog\u00eda para hacer las predicciones<\/em>\u201d, estim\u00f3.<\/p>\nPor lo tanto no es posible la replicaci\u00f3n de sus predicciones, \u201ctodo esto sugiere que el FMI est\u00e1 empleando el m\u00e9todo del c\u00e1lculo a dedo en el viento, para predecir la inflaci\u00f3n de Venezuela. Desafortunadamente, nada de esto ha detenido a la prensa financiera para que repetidamente reporte proyecciones con expectativas esperanzadoras<\/em>\u201d, concluy\u00f3 el economista estadounidense, Steve Hanke.<\/p>\n